스프레드 슬롯을 벗어나

시장이 무너질 때 옵션 가격이 쉽게 상승하는 경향이 있습니다

차트 1 : Nikkei 225MINI 차트 - 2018 년 2 월 큰 드롭

손실로 제한되어 있으므로 더 이상 자신을 밀어 붙이는 것을 망설이지 않으면 대담하게 슬롯하고,이를 바닥이라고 생각할 때 대담하게 구입할 수 있습니다. 그러나 여기에도 문제가 있습니다.

주간 운동의 평균 가격은 수십 엔이며, 하루에 수백 엔이 이동하는 평균 가격도 미래의 변동성이 어떻게 달라질 것입니다. 이 경우 많은 사람들이 며칠 안에 3,000 엔 (감소)으로 이동 한 시장의 미래 변동성 등급이 매우 커질 것이라고 생각할 것입니다.

실제로, 2018 년 2 월 13 일, Nikkei 225Mini가 21,170 엔, C21750 엔은 약 600 엔 (21,750 엔의 파업 옵션)은 320 엔, C22000을 초과했으며 245 Yen이었다. 비록 제한된 손실이지만, C21750은 마침내 Nikkei 평균에서 900 엔 증가로 파손 된 점수에 도달했으며 C22000에서는 1,000 엔의 상승이 이익이되지 않을 것입니다.

가을 후 시장에서 전화를 슬롯하여 이익을 목표로하기가 어렵습니다

실제로 2 월 13 일에 실제로 245 엔이었던 C22000이 가격이 어떻게 변경되었는지 살펴 보겠습니다.

차트 2 : C22000의 이익 및 손실 동향

다음날 시장은 거의 움직이지 않지만 C22000은 190 엔으로 떨어졌습니다. 이것은 55,000 엔의 실현되지 않은 손실입니다.

원인은 IV의 첫 번째 하락입니다. 3 일 후 24.63에서 18.92로 떨어졌습니다.

또한 시간 붕괴로 인해 옵션 가격이 줄어 듭니다. theta (= theta)는 하루에 양을 나타냅니다.

570 엔 증가로 인해 전화 가격이 델타에서 크게 상승해야하지만 IV의 감소와 시간이 지남에 따라 옵션 가격은 35 엔 만 올렸습니다.

시장이 크게 떨어질 때 콜 옵션을 슬롯하여 상승을 공격하는 것은 매우 어렵습니다. 우선, IV = 높을수록 옵션 가격이 높기 때문에 약간 끔찍합니다.

선택적 "Buy + Sell" 이용 소수 및 손실 제한

그래서 "David Spread"입니다. David Spread는 유사한 옵션의 구매 및 판매를 결합한 슬롯입니다.

차트 3 Nikkei 225 미니 차트 C21625 (슬롯) + C21875 (판매) David Spread Entry

Nikkei 225Mini가 21,000 엔을 초과하면 C21625를 슬롯하고 C21875를 판매하는 것이 좋습니다. "C21625 슬롯 (160 엔) + C21875 판매 (80 엔)."

그러나 C21625를 단독으로 슬롯하면 모든 이익을 받았을 것입니다. 그러나 C21875를 판매 한 후 21,875 엔 이상의 이익은 C21875의 판매로 인한 손실로 상쇄됩니다. 따라서이 입장은 또한 Nikkei 225mini가 21,875 엔으로 상승하는 것을 잘 움직이게하려는 욕구를 반영합니다.

이 예에서는 다음과 같이 계산할 수 있습니다.

차트 4 : C21625 (슬롯) + C21875 (판매) David Spread의 외관

IV가 높으면 옵션은 일반적으로 비싸고 C21675의 IV가 높으면 슬롯 한 C21875의 IV도 높습니다. IV가 오프셋되므로 높은 IV는 문제가되지 않습니다.

손실이 제한되어 있으므로 약간의 역행조차도 너무 긴장할 필요가 없습니다. 시장 변동에 대해 결코 행복하거나 우울하지 않을 것입니다.

상승이 조금 더 강해질 것이라고 생각하면 C21875보다 더 먼 C22000을 판매하는 것과 같은 시장 관점을 반영 할 수 있습니다.

구매 옵션의 단점을 다루는 차변 스프레드는 개별 투자자가 옵션을 만들 수있는 필수 슬롯이되었습니다.



차트 5 C21625 (구매) + C21875 (판매) David 슬롯 결과

[포인트 요약]

<강사 소개
Mr. Moriya Fumiaki
옵션 무역 촉진 협회 대표 이사
미야자키 현에서 태어났다. Keio University 법학부 법과를 졸업하고 법학 대학원에서 석사 학위를 수료했습니다.